Global FX Россия
Обзоры фондового рынка

Испуг инвесторов обошёлся Google в шесть раз дороже, чем штраф Евросоюза

Испуг инвесторов обошёлся Google в шесть раз дороже, чем штраф Евросоюза

На этой неделе европейский антимонопольный регулятор оштрафовал компанию Google (GOOGL) на $2,7 млрд. за создание условий для доминирования в поисковом сервисе и ограничении конкурентов в предоставлении сравнительной информации о цене товаров на потребительском рынке. Значительная сумма штрафа повергла в шок держателей акций GOOGL, и они принялись избавляться от них. Как следствие, котировки поисковика потеряли около 5% стоимости и опустились в цене до шестинедельного минимума. В итоге биржевая капитализация Google снизилась на $17 миллиардов, что примерно в шесть раз превысило размер штрафа.

Ситуация выглядит тем более комичной, если обратить внимание на размеры свободного кэша и его эквивалентов на счетах поисковика. В настоящий момент Google располагает свободной наличностью в сумме $92,44 миллиарда. Это означает, что астрономический с точки зрения обывателя штраф европейского регулятора в 34 раза меньше запасов наличного капитала в авуарах компании. Ежедневно сумма наличности на счетах Google увеличивается на $67,8 миллиона и, таким образом, компания может полностью погасить штраф всего за 40 дней. Тем более, что менеджмент Google выразил несогласие с решением еврокомиссии и собирается подавать апелляцию. К тому же рейтинговое агентство Moody’s заявило о том, что предъявленные европейским антимонопольным органом претензии не повлияют на кредитный рейтинг Google, находящийся в настоящий момент на уровне Aa2 и превосходящий на несколько ступеней суверенный рейтинг большинства государств мира, включая Россию.

Впрочем, Google могут подстерегать потери, связанные не только с уплатой штрафа. По решению европейского регулятора американский интернет-гигант обязан включать в результаты поиска информацию конкурентов. Таким образом, Google недополучит часть денег за рекламные клики. По оценкам экспертов, выручка американского поисковика в этом случае сократится в диапазоне от 1% до 2%, и компания Сергея Брина недополучит от $1 до $2 миллиардов за год. В этой связи есть риск временного снижения котировок GOOGL ещё на 8-10% с нынешних $940 до $850 за акцию на малообъёмном летнем биржевом рынке.

Однако, бизнес интересы Google находятся не только в сфере интернет-поиска. Одним из наиболее перспективных инвестиционных направлений в деятельности флагмана силиконовой долины является создание программного обеспечения для автономного вождения транспортных средств. С 2014-го года специалисты компании тестируют в движении по автострадам самоуправляемые легковые автомобили. К настоящему времени три автомобиля по имени Waymo под управлением автопилота, разработанного в лабораториях Google, исколесили более 3 миллионов миль по дорогам Соединённых Штатов практически без аварий. Лишь один раз Waymo попала в дорожный инцидент, когда на светофоре ему в хвост въехала машина под управлением обкуренного афроамериканца. На этой неделе Waymo выиграла гоночный заезд среди машин без водителя, обойдя своих конкурентов от Apple (AAPL) и Tesla (TSLA). По словам инженеров и компьютерщиков компании Google автомобиль Waymo можно хоть завтра выпускать на хайвэй без водителя, вопрос только в законодательном регулировании допуска в эксплуатацию подобных транспортных средств. Не дожидаясь отмашки законодателей уже на этой неделе Google заключил партнёрское соглашение с крупнейшей в США компанией по прокату автомобилей Avis Budget Group. Благодаря этой сделке беспилотный автомобиль от Google получит выход на многомиллионную армию клиентов Avis Budget Group, а автопрокатчик будет сдавать в аренду и осуществлять техническое обслуживание автономного транспортного средства. Это абсолютно новый рынок, сулящий разработчику программ и средств автопилотирования миллиардные доходы уже в ближайшие годы.

Возможно именно это обстоятельство позволило аналитикам инвестиционно-брокерского дома Susquehanna Financial установить ценовой ориентир для акций GOOGL на ближайшие 12 месяцев на уровне $1,200, что примерно на 28% выше текущих котировок (см. график). Правда, инвестиционное агентство S&P Global более сдержано в своих оценках и видит акции GOOGL на отметке $1070 до конца текущего года. С начала 2017-го года котировки GOOGL подорожали на 18%, тогда, как индекс технологических компаний Nasdaq Composite вырос на 14%, а индекс широкого рынка S&P500 на 7,5%.       

original_bigchart (1).gif

Сергей Коробков

Инвестиционный аналитик Global FX 


Прогноз на неделю

Обзор важнейших макроэкономических событий текущей недели 25.05 - 01.06.2018

На нынешней неделе следующие события можно выделить как наиболее важные: ВВП США за 1 кв. 2018 г. (второе чтение), ценовой индекс PCE ВВП, изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе,

Новости от партнеров

В целях улучшения навигации по сайту Global FX использует файлы cookie в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов. Если вы не согласны с использованием cookie-файлов, вы можете изменить настройки браузера в любое время.