
Надо отметить, что графические процессоры компании (GPU) в последний год пользовались бешенным спросом, поскольку они незаменимы при майнинге биткоинов.
Звёздные показатели хайтек нувориша до красна раскалили котировки её акций. Судите сами, только с начала текущего года акции NVDA подорожали на 56%, а с января 2016-го года они взлетели на заоблачные 405% (см. график). По результатам прошлого года акции NVDA показали максимальный рост среди всех компаний из списка S&P500.

Как часто бывает в таких случаях, феноменальные результаты бизнеса и реактивный рост акций подвигли инвесторов к мысли, что повторить завораживающий воображение результат будет невозможно. О замедлении галопа свидетельствует динамика продаж графических процессоров. Так, продажа GPU в отчётном периоде подпрыгнула на 175% год к году, но по сравнению с предыдущим кварталом спрос на “лопаты для биткоинов” вырос на более чем скромные 2%. Выручка от продаж GPU в последнем квартале составила $416 млн., тогда как аналитики и инвесторы ждали от них не менее $430 миллионов. В III-м квартале менеджмент NVIDIA ожидает получить выручку в объёме $2,35 млрд., что на 17,5% превышает аналогичный показатель за тот же период прошлого года, но это уже не 54,2% роста, зафиксированные во вчерашнем отчёте.
В вечерней программе “Fast Money” (Быстрые деньги) на телеканале CNBC Эндрю Лефт (Andrew Left), аналитик компании Citron Research, сказал, что он зашортил NVDA в преддверии квартального отчёта, отметив, что они выросли слишком высоко и слишком быстро (the stock has run way too far, too fast). Как в воду глядел, сразу после публикации отчёта, котировки NVDA похудели без малого на 7%. Боюсь, это только начала. Соотношение P/E у NVIDIA, отношение стоимости акций к их доходности, достигает 55, тогда как в среднем по рынке этот показатель находится в диапазоне 15-20. Ближайшую цель даунтренда в котировках NVDA я вижу на отметке в $140, что примерно на 15% ниже текущих значений, а более прочную поддержку акции чипмейкера могут нащупать в районе $120, а это ещё более 13% медвежьей прибыли.
Вернуться в акции NVDA разумнее всего будет ближе к концу года или, если вдруг Volta, автомобиль для которого дизайнер процессоров создал прототип автопилота, завершит тестовые испытания и будет запущен в массовое производство.
Сергей Коробков