После пятничных распродаж основных валют по отношению к американскому доллару в понедельник на валютных рынках отмечается его небольшое ослабление по отношению ко всем основным валютам за исключением британской, которая по-прежнему остается в тисках проблемы выхода Великобритании из Евросоюза.
Наблюдая за поведение рынка заметим, что самой устойчивой валютой по отношению к доллару в пятницу оказался евро, который все еще остается под зонтиком сильных ожиданий, связанных с перспективами прекращения мер стимулирования европейской экономики в текущем году, а также с вероятностью начала процесса повышения процентных ставок в будущем 2019 году. Все остальные валюты попали в большей мере под распродажи.
Главной причиной, на наш взгляд, такой реакции рынка является выход сильных данных по росту средней почасовой заработной платы в США, которая находится на максимуме с 2009 года. Конечно, и чрезвычайно позитивные цифры по занятости на рынке труда оказали поддержку доллару, но в отношении этого показателя, заметим, что, по нашему мнению, он уже настолько своей позитивностью «примелькался», что инвесторы в последнее время игнорировали позитивные сигналы с рынка труда. Но в пятницу они только усилили хорошие значения инфляционного показателя и способствовали заметному укреплению курса доллара.
В понедельник рынок замер в ожидании реакции, в первую очередь, американских инвесторов. Можно предположить, что если доходности государственных обязательств Казначейства США вернутся к повышательной тенденции после небольшой коррекции сегодня в европейскую торговую сессию, а распродажи на местном рынке акций возобновятся, то следует ожидать и продолжения укрепления курса доллара.
Сейчас в фокусе рынка вступивший в должность руководителя Федрезерва Дж. Пауэлл. Несмотря на то, что он считался раньше записным «голубем» в своих представлениях о том, что должна предпринимать ФРС в денежной политике в нынешней экономической ситуации в Штатах, сейчас картина может радикально измениться. Возобновление роста инфляции на фоне сильного рынка труда, ожидаемого эффекта от налоговой реформы и роста заработных плат несомненно заставят регулятор продолжить планируемый цикл повышения процентных ставок, а если процесс этот будет только усиливаться, то следует ожидать и более агрессивных поднятий процентных ставок. Конечно, в перспективе это станет сильнейшим поддерживающим фактором для доллара, но, скорее всего, это начнется уже ближе к мартовскому заседанию Федрезерва по денежно-кредитной политике.
Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX
