Global FX Россия
Обзоры валютного рынка

У доллара сейчас мало шансов на рост

У доллара сейчас мало шансов на рост

После того, как во вторник вышли разочаровывающие данные по потребительской инфляции в Германии, инвесторы с напряжением ожидали выхода официальных значений потребительской инфляции в зоне евро.

Опубликованные данные показали ожидаемое снижение индекса потребительских цен (CPI) в еврозоне. Согласно представленным данным, годовая потребительская инфляция упала до 1.3% с 1.4%, что заметно ниже установленного ранее ЕЦБ целевого уровня в 2.0%. Базовый индекс потребительских цен прибавил в русле прогноза 1.0% против 0.9% периодом ранее. Что касается уровня безработицы, то в соответствии с данными он остался на прежнем уровне в 8.7%.

Единая валюта отреагировала на представленные значения довольно сдержанно, так как обнародованные цифры были ожидаемы и не явили собой сюрприза. Основная валютная пара евродоллар после выхода данных приостановила рост, но затем перешла снова к повышательной динамике. Теперь в фокусе рынка итоги заседания ФРС по монетарной политике, от которого не ждут повышения процентных ставок.

Доллар по-прежнему остается под давлением, но на валютных рынках наметилась определенная тенденция, которую можно характеризовать, как период консолидации на фоне противоречивых, в первую очередь, данных экономической статистики, которые выходят из еврозоны. Дополнительную нервозность рынкам придает явное расхождение между динамикой доллара и доходностью государственных облигаций Казначейства США. В соответствии с динамикой доходности бенчмарка 10-летних трежерис американский доллар должен был расти с сентября прошлого года, так как доходность этого инструмента выросла с тех пор с отметки чуть выше чем в 2.0% до 2.7%. Но этого не произошло доллар как попал по пресс год назад, так и остается под ним. Динамика индекса доллара ярко это демонстрирует.

Наблюдая за такой дихотомией – расхождением курса доллара и доходностей на рынке гособлигаций, можно говорить, что такое несоответствие будет обязательно нивелировано. Вот только когда? На наш взгляд, ситуация радикально изменится, только тогда, когда рынок поймет, что его надежды на то, что ЦБ стран, валюты которых принадлежат к основным, ясно дадут понять, что будут крайне осторожно менять свои монетарные курсы с мягких на более жесткие. А пока, вероятнее всего, как мы и предполагали ранее, до итогов мартовского заседания Федрезерва доллар будет оставаться либо под небольшим давлением, либо будет торговаться в диапазонах к основным валютам.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX


Прогноз на неделю

Обзор важнейших макроэкономических событий текущей недели 25.05 - 01.06.2018

На нынешней неделе следующие события можно выделить как наиболее важные: ВВП США за 1 кв. 2018 г. (второе чтение), ценовой индекс PCE ВВП, изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе,

Новости от партнеров

В целях улучшения навигации по сайту Global FX использует файлы cookie в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов. Если вы не согласны с использованием cookie-файлов, вы можете изменить настройки браузера в любое время.