В понедельник на валютных рынках царило спокойствие. Инвесторы оценивали решение Д. Трампа подписать документ о новых налоговых пошлинах на металлы, а также неожиданное «помилование» Канады и Мексики, что стало причиной для роста оптимизма в отношении того, что между США и их основными торговыми партнерами не разгорится торговая война.
На волне этих настроений американский доллар остается под давлением и это несмотря на крайне сильные данные по количеству новых рабочих мест, которые получила американская экономика в феврале. Дело в том, что рынок в пятницу сконцентрировал все свое внимание на публикации цифр по средней почасовой заработной плате за февраль месяц, которая приостановила темп роста до 0.1% с 0.3% месяцем ранее. Инвесторы расценили это, как сильный сигнал, указывающий на то, что темп роста инфляции в Штатах может замедлиться.
Мы считаем, что эти надежды являются необоснованными, так как данные за один только месяц не могут отражать в полной мере всю динамику, а она как раз указывает на усиление давления на инфляцию ростом заработных плат, которые находятся на максимумах за последние 8.5 лет. Пятничная эйфория была, скорее всего, локальным проявлением чисто спекулятивного характера и не более того. Она только подтверждает тезис об усилении волатильности на финансовых рынках. Кстати сказать, уже сегодня доходность бенчмарка 10-летних трежерис торговалась выше отметки в 2.9%, что говорит о имеющихся ожиданиях роста инфляции.
Сегодня не ожидается публикации важных экономических данных, но рынки могут частично откатить на фиксации прибыли.
Оценивая нынешнюю неоднозначную ситуацию на рынках, которая, с одной стороны, подогревается событиями, происходящими в США, а с другой, неоднозначными перспективами прекращения ЕЦБ, Банком Англии и ЦБ Японии программ количественного смягчения и перехода к повышению процентных ставок, мы считаем, что до заседания ФРС по денежно-кредитной политике, которое состоится на следующей неделе 20-21 марта, валютные пары, где присутствует американский доллар будут консолидироваться в довольно узких диапазонах. Инвесторы ожидают итогов заседания ФРС, так как оно может помочь понять политику регулятора, как минимум, на ближайшие месяцы.
Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX
