Global FX Россия
Обзоры валютного рынка

Инвесторы с напряжением ждут выступления Пауэлла

Инвесторы с напряжением ждут выступления Пауэлла

Сегодня главным событием дня будет выступление нового главы ФРС Дж. Пауэлла в Конгрессе США. Это будет его первое выступление и, возможно, оно станет программным, если он в своей речи, а затем и в ответах на вопросы не будет избегать темы перспектив дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, пытаясь как-то сгладить острые углы.

На рынке существуют мнения относительно того, что можно все-таки ожидать от Пауэлла. Одни считают, что он будет придерживаться политики не раскачивания финансовой лодки, что новый глава ЦБ постарается сдерживаться и не девать «округлых» и однозначных суждений, например, «ставки могут быть в этом году повышены три или даже четыре раза». Другие надеются, что будет сохранена преемственность предыдущего курса Дж. Йеллен на плавное повышение процентных ставок, что позволит еще какое-то время покупать рискованные активы, разгоняя их стоимость и зарабатывать на покупке-продаже воздуха.

Мы придерживаемся несколько иного взгляда. Считаем, что «голубиные» взгляды Пауэлла на денежно-кредитную политику остались в прошлом. Находясь на должности главы крупнейшего в мире центрального банка, осознавая всю важность риска взрывного роста инфляции в недалеком будущем на фоне сильного за последние 8.5 лет повышения заработных плат, а также низкого уровня безработицы с начала «нулевых», руководитель Федрезерва, скорее всего, сосредоточится на том, что необходимо делать в таком случае. А именно на купировании, вероятно, более сильного инфляционного давления, чем это предполагается сейчас. Он может придать именно этой проблеме особое внимание. Если так оно действительно и будет, можно ожидать возобновления снижения американского рынка акций, роста доходностей государственных облигаций и усиления позиций американского доллара на валютных рынках.

Кроме выступления сегодня во вторник, Пауэлл будет еще выступать в Банковском Комитете Сената в четверг. И, если он там также подтвердит наши ожидания, то это только закрепит вероятный разворот рынков.

В целом мы по-прежнему считаем, что американский доллар будет заметно получать поддержку к мартовскому заседанию ФРС по монетарной политике.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX


Прогноз на неделю

Обзор важнейших макроэкономических событий текущей недели 25.05 - 01.06.2018

На нынешней неделе следующие события можно выделить как наиболее важные: ВВП США за 1 кв. 2018 г. (второе чтение), ценовой индекс PCE ВВП, изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе,

Новости от партнеров

В целях улучшения навигации по сайту Global FX использует файлы cookie в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов. Если вы не согласны с использованием cookie-файлов, вы можете изменить настройки браузера в любое время.