Global FX Россия
Обзоры валютного рынка

Инвесторы рискуют попасть в западню

Инвесторы рискуют попасть в западню

После вчерашнего обвального падения курса американского доллара и публикации позитивных данных по потребительской инфляции, сегодня ослабление доллара приостанавливается и может даже перерасти в коррекцию. Оценивая вчерашнюю динамику рынка, которая была против всех правил, можно предположить, что сегодня доллар может получить локальную поддержку.

Наблюдая за реакцией рынка в среду, можно заметить, что она действительно, на наш взгляд, была не совсем адекватной и «попахивала» инсценированием приглашения к покупкам с целью сброса затем активов розничным инвесторам институциональными рыночными игроками. Опубликованные данные экономической статистики оказались позитивными и должны были поддержать курс американского доллара.

Согласно представленным данным, индекс потребительских цен(CPI) остался на прежней отметке в 2.1%, в годовом выражении, при этом предполагалось снижение показателя до 1.9%. В январе индекс вырос на 0.5% против прогноза роста на 0.3% и значения в 0.2% в декабре. Данные базового индекса потребительских цен (CPI) также оказались на высоте. Годовое значение индикатора сохранило динамику роста на уровне в 1.8%. Прогнозировалось, что показатель упадет в росте до 1.7%. Месячное значение индикатора также не подкачало и продемонстрировало рост на 0.3% против ожидания повышения на 0.2%.

Мы считаем, что объяснения падения доллара и соответственно взлета активности в покупках рискованных активов тем, что уровень инфляции все еще не настолько высок, чтобы пересматривать инвесторами свои инвестиционные модели является плохим оправданием. Игнорирование перспектив усиления нажима ФРС на рынки посредством продолжения цикла повышения процентных ставок является не только ошибочным, но и опасным. Динамика доходностей государственных облигаций Казначейства США явно указывает на то, что трейдеры долгового рынка уже ждут не три, а четыре повышения процентных ставок от ФРС в этом году. Так в среду доходность 2-х летних нот, которые чутко реагируют на изменение конъектуры в уровнях процентных ставок, резко выросла, прибавив за торговую сессию более чем 2.0%. Сегодня на электронных торгах днем эта динамика продолжается. Доходность растет на 0.95% до 2.193%. Такая же картина отмечается и с бенч марком 10-летними трежерис. Их доходность вошла в так называемую «зону смерти», которая расположена выше уровня в 2.9%. На момент написания статьи она находится на отметке 2.930%, прибавляя 0.57%.

Считается, что с достижением доходности десятилеток уровня в 3.0% это станет сильным основанием для начала массированных распродаж акций компаний в США, что однозначно окажет влияние и на другие мировые финансовые рынки. Поэтому мы продолжаем рассматривать отскок акций американских компаний и локальное ослабление доллара, как неплохую возможность для продаж первых и покупок второго уже на нынешних уровнях

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX


Прогноз на неделю

Обзор важнейших макроэкономических событий текущей недели 25.05 - 01.06.2018

На нынешней неделе следующие события можно выделить как наиболее важные: ВВП США за 1 кв. 2018 г. (второе чтение), ценовой индекс PCE ВВП, изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе,

Новости от партнеров

В целях улучшения навигации по сайту Global FX использует файлы cookie в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов. Если вы не согласны с использованием cookie-файлов, вы можете изменить настройки браузера в любое время.