Global FX Россия
Обзоры валютного рынка

Евро и стерлинг стоят перед фактом продолжения падения

Евро и стерлинг стоят перед фактом продолжения падения

Американский доллар продолжает оказывать давление на курсы основанных валют, да и не только на них. Российский рубль также, невзирая на высокие цены на сырую нефть, снижается. И здесь, на наш взгляд, заметную роль играет нежелание иностранных спекулянтов продолжать играть на ниве кэрри-трейда в российских государственных облигациях (ОФЗ), которое упало после введения новых санкций США в апреле и высокой степени вероятности повышения процентных ставок ФРС на июньском заседании регулятора, которое в очередной раз уменьшит спред доходности между ставками ЦБ РФ и Федрезерва. Кроме этого, вероятность очередного расширения санкций против России уже со стороны ЕС не прибавляет рыночным игрокам оптимизма.

Дополнительным негативом для курса рубля является и сообщение о том, что Минфин планирует покупать валюту на внутреннем валютном рынке с конечным объемом более чем в 330 млрд рублей. Это указывает на то, что власти нуждаются в инвалюте на фоне невозможности кредитоваться на Западе и привлекать кэрри-трейдеров выгодным соотношением процентных ставок. Оценивая такие перспективы, мы считаем, что курс рубля по отношению к американскому доллару снизится до 64.00.

Но вернемся к ситуации на Большом Форексе. Мы считаем, что аутсайдерами в первую очередь в ближайшее время останутся две валюты – единая европейская и британский фунт, которые остаются под давлением из-за серьезного падения ожиданий рынками, что ЕЦБ и Банк Англии будут повышать процентные ставки не только в текущем году, но и возможно в следующем. Учитывая такие перспективы можно предположить, что основная валютная пара евро/доллар в ближайшем будущем может упасть ниже отметки 1.1600 и скоро протестировать уровень 1.1800.

В отношении пары британский фунт/доллар заметим, что она остается под давлением нескольких важных факторов как экономического, так и политического характера. К основным экономическим можно отнести торможение экономического роста и инфляционного давления. Так ВВП в годовом выражении продолжает в Великобритании снижаться с начала прошлого года с отметки в 2.1% до 1.2%. Уровень инфляции с начала этого года резко снизился с отметки в 3.0% до 2.5%. И хотя этот уровень все еще остается высоким, есть большая вероятность, что падение инфляционного давления продолжится. Также, что называется, не очень «весело» чувствуют себя и другие важные производственные показатели. К фактору политического характера следует отнести неразрешенность до сих пор ситуации выхода страны из ЕС.

На наш взгляд, именно эти проблемы могут стать веским основанием для Банка Англии не только не поднимать процентные ставки на заседании в этот четверг, но и возможно до конца текущего года. Учитывая это, можно говорить о перспективном падении пары британский фунт/доллар в ближайшее время к уровню 1.3280.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX


Прогноз на неделю

Обзор важнейших макроэкономических событий текущей недели 25.05 - 01.06.2018

На нынешней неделе следующие события можно выделить как наиболее важные: ВВП США за 1 кв. 2018 г. (второе чтение), ценовой индекс PCE ВВП, изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе,

Новости от партнеров

В целях улучшения навигации по сайту Global FX использует файлы cookie в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов. Если вы не согласны с использованием cookie-файлов, вы можете изменить настройки браузера в любое время.