Ситуация на валютном рынке по-прежнему характеризуется усилением позиций американского доллара, который получил мощный стимул к росту после программного выступления во вторник в Конгрессе Дж. Пауэлла. Оценивая такое положение дел, можно предположить, что регулятор будет следовать и далее курсом повышения процентных ставок, которые будут поддерживать американский доллар.
Сегодня внимание инвесторов будет сконцентрировано на выходящих данных по доходам и расходам физических лиц, а также значении базового индекса расходов на личное потребление (РСЕ). Согласно представленным прогнозам, в январе доходы физических лиц должны прибавить 0.3% против декабрьского роста на 0.4%. Расходы также должны подрасти, правда, чуть меньше всего на 0.2%. Что касается базового индекса расходов на личное потребление (РСЕ), то от него ожидают сохранения темпа роста в годовом выражении в 1.5%, но при этом небольшого роста в январе на 0.3% против декабрьского повышения в 0.2%.
Можно предположить, что, если данные окажутся не хуже ожиданий, а возможно, их даже превысят – это может привести к продолжению локального укрепления доллара на рынках. Ранее предыдущий руководитель ФРС Дж. Йеллен считала важным для оценки перспектив повышения процентных ставок динамику индекса РСЕ. Но возникает вопрос, а будет ли он при Пауэлле играть столь важную оценочную роль? Возможно, да, возможно и нет. Во вторник глава Федрезерва сообщил, что фокус регулятора смещается в сторону не только инфляции, но и роста заработных плат и производительности в промышленности. Мы думаем, что уже в ближайшее время приоритеты будут окончательно сформированы, что позволит рынкам более детально акцентировать свое внимание на «нужных» показателях.
События последних дней ярко демонстрируют изменение настроений у инвесторов к евро и британской валюте. Это объясняется не только усилением доллара, но и явным ослаблением позиций этих валют на волне внутренних факторов. Евро слабеет по причине торможения инфляционного давления, а также целого ряда производственных показателей, что, вероятно, заставит ЕЦБ не прекращать стимулирование в сентябре, а продлить его, как минимум, до конца текущего года. Стерлинг падает по причине отсутствия прогресса в переговорах по Brexit’у, а также снижения экономического роста и увеличения безработицы, о чем было сообщено в последних статистических данных.
Оценивая общую картину на рынке, мы ожидаем продолжения укрепления курса американской валюты.
Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX
