Global FX Россия
Аналитика рынка Форекс на сегодня

Последняя неделя сентября – момент истины в траектории нефти, курса доллара и индекса S&P500

Последняя неделя III-го квартала сентября началась уверенным ростом доллара против единой европейской валюты, которая оказалась заложницей пирровой победы правящего блока ХДС-ХСС на прошедших в воскресенье выборах в Бундестаг. Партия бессменного канцлера Ангелы Меркель одержала относительную победу, получив 33% голосов избирателей, минимальную с 1949-го года поддержку электората. Теперь ей придётся искать союзников среди небольших партий, поскольку социал-демократы, занявшие второе место с 21% голосов, объявили о переходе в оппозицию. От того удастся ли г-же Меркель создать новую коалицию и сформировать правительство, на каких условиях и как быстро, будет зависеть поведение единой европейской валюты. Пока же пара EUR/USD подошла к диапазону поддержки $1,1860-1,1880 и с большой вероятностью его протестирует с перспективой ухода в район $1,1800 и даже ниже.

Дополнительную поддержку доллару, наверняка, окажет завтрашнее выступление главы ФРС Джанет Йеллен на ежегодной конференции Национальной ассоциации экономики бизнеса (NABE), которая пройдёт в городе Кливленд в штате Огайо. Заявленная тема выступления – “Перспективы экономики: Переоценка фундаментальных факторов”. По всей видимости г-жа Йеллен посвятит своё выступление роли монетарной политики в современных условиях и в очередной раз может подтвердить курс на нормализацию денежно-кредитной политики, что будет способствовать дальнейшему укреплению американского доллара.

Единственным активом, который пока не реагирует на разворот в траектории доллара, остаётся нефть. После четырёх недель непрерывного роста стоимости барреля, пресловутый бочонок по-прежнему не хочет притормаживать и в понедельник отметился на максимальных с начала января значениях в районе $58. Я подозреваю, что 9-ти месячный максимум в нефтяных ценах, завершит ралли в нефтяных котировках, если, конечно, не произойдёт чего-то экстраординарного, связанного с очагами геополитической напряжённости.

Помимо г-жи Йеллен в публичном пространстве на этой неделе появится глава ЕЦБ Марио Драги. В понедельник он выступит перед Европарламентом в Брюсселе, а в четверг его ждут в Лондоне на конференции, посвящённой 20-летней годовщине независимости Банка Англии от политики кабинета Её Величества в вопросах монетарной политики. Кроме г-на Драги в Лондоне выступит глава Банка Англии Марк Карни и уходящий в октябре с поста вице-председателя ФРС Стенли Фишер.

В Новом Свете управляющий Банком Канады Стивен Полоз выступит в среду перед членами Торговой Палаты в городе Сент-Джон, административном центре острова Ньюфаундленд. Наверняка, деловое сообщество захочет получить из первых рук информацию о дальнейших планах Банка Канады, после неожиданного повышения сразу на 0,5% учётной ставки на последнем заседании 6-го сентября.

Из макроэкономической хроники недели интерес представляют окончательные данные о росте ВВП Великобритании и США во II-м квартале. Они появятся в среду и четверг, соответственно. Ожидается, что Британская экономика расширилась в предыдущем квартале на 1,7%, а американская ускорилась до 3% в годовом выражении.

В среду в США будет опубликована динамика заказов на товары длительного пользования в августе. Предполагается, что они вырастут в диапазоне 0,7%-1%, после резкого снижения на 6,8% в июле, а без учёта сильно волатильного сектора транспортного машиностроения ожидается расширения портфеля заказов на 0,2%-0,3%, после увеличения на 0,5% месяцем ранее. Как всегда, наибольший интерес в блоке статистики по заказам представляют данные о заказах на оборудование и средства производства, свидетельствующие о намерении бизнеса инвестировать в расширение производственных мощностей.

Параллельно в среду в США выйдут сведения об изменении количества контрактов на покупку жилой недвижимости в августе. Они относятся к числу опережающих индикаторов, поскольку дают возможность предсказать объём продаж на рынке недвижимости в ближайшие месяцы. Ожидается плавное уменьшение количества контрактов на приобретение в собственность жилой недвижимости на 0,4%-0,5%, после их снижения на 0,8% в июле. Надо сказать, что продажи жилья в США падают в четырёх из последних пяти месяцев и дальнейший тренд не внушает оптимизма. Возможно, что выросшие в среднем на 6% за год цены на недвижимость отпугивают потенциальных покупателей, а может быть причина кроется в росте ставок по ипотеке на фоне повышения учётной ставки банковского кредита ФРС США. Скорее всего, сочетание обеих факторов.

В пятницу одновременно в Европе и США выйдут инфляционные показатели. В зоне обращения единой европейской валюты инфляция в сентябре по предварительным оценкам ускорилась на 0,1% до 1,6% в годовом выражении. В США индекс PCE (Personal Consumption Expenditure), транслирующий изменение в стоимости потребительской корзины по прогнозу повысился в августе на 0,3% и, по всей видимости, его рост в годовом выражении (1,4% в июле) достиг в августе одинаковых с Европой значений. Определённо проанализировать инфляционные тренды можно будет после получения фактических значений.

Корпоративные события недели будут представлены квартальными отчётами компании Carnival (CCL), крупнейшей в мире владелице флота круизных судов, компании Nike (NKE), мирового лидера в производстве спортивной одежды и инвентаря, и компании Micron Technology (MU), создателя высокопроизводительных процессоров для компьютеров, мобильных устройств и сетевого оборудования.

По компании Carnival ожидается рост чистой прибыли на 14% с $1,92 до $2,20 в пересчёте на одну обыкновенную акцию. Она отчитается до открытия регулярной сессии во вторник. По моему мнению, финансовые показатели флагман круизного флота могут оказаться слабее ожиданий по причине отмены и переноса большого числа рейсов из-за ураганов, бушевавших в акватории карибского моря в августе и сентябре.

Компания Nike по прогнозу корпоративных аналитиков отчитается о снижении прибыли до $0,48 после $0,73 на акцию в аналогичный период прошлого года. Падение доходов менеджеры Nike связывают с обострением конкуренции на рынке спортивной одежды, а надежды на изменение ситуации к лучшему связывают с расширением присутствия в розничной торговле и заключении контракта с компанией Amazon (AMZN) на реализацию продукции через онлайн площадки. Зачастую, действительность оказывается лучше прогнозов, и я бы сделал ставку на Nike (см. график 1) в преддверии сезона новогодних продаж.

original_bigchart-nke.gif

Micron Technology обещает удивить феерическим ростом прибылей до $1,84 на акцию, после убытка в пять центов на акцию год назад. Компания демонстрирует рост продаж по основным направлениям в двузначном процентном диапазоне, но её акции за год подорожали более, чем на 100% и участники рынка, после выхода отчёта вполне могут сыграть по известному сценарию, покупай на ожиданиях, продавай на новостях.

Nike и Micron отчитаются по завершению торгового дня во вторник.          

Что касается индекса S&P500, то достигнув круглой отметки в 2500 пунктов (см. график 2), он замер в нерешительности и, судя по многочисленным сигналам, приведенным мной на прошлой неделе, готовится к нисходящему слалому. Как говорится, поживём увидим.  

original_bigchart-spx_1.gif

Сергей Коробков
Инвестиционный аналитик Global FX

Апрель
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 1 2 3 4 5

Прогноз на неделю

Обзор важнейших макроэкономических событий текущей недели 25.05 - 01.06.2018

На нынешней неделе следующие события можно выделить как наиболее важные: ВВП США за 1 кв. 2018 г. (второе чтение), ценовой индекс PCE ВВП, изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе,

Новости от партнеров

В целях улучшения навигации по сайту Global FX использует файлы cookie в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов. Если вы не согласны с использованием cookie-файлов, вы можете изменить настройки браузера в любое время.