Global FX Россия
Аналитика рынка Форекс на сегодня

Обзор рынков на утро 27.03.2017

На этой, уже завершившейся неделе, с «20» по «24» марта включительно, мировые фондовые рынки испытали самую большую после выборов в ноябре встряску на фоне разочарования из-за того, что Дональд Трамп не делится более подробной информацией об обещанных снижениях налогов, расходах на инфраструктуру и послаблении финансовому сектору США. Решающим фактором стала борьба новой администрации за то, чтобы приоритетный законопроект о реформе здравоохранения был одобрен в Конгрессе США. Так называемое "ралли Трампа", которое способствовала росту мировых фондовых рынков на 10% и более после завершения выборов в США, не единственный фактор, который так нервирует рынки.

Период нулевых и отрицательных процентных ставок закончен спустя почти десять лет суперлегких денег –неоднократного количественного смягчения в разных странах, лидерах мировой экономики, стоившего рядовым налогоплатильщикам триллионов долларов, евро, иен и фунтов стерлингов. ФРС повысила процентные ставки в США в два раза и хочет поднять их дальше, ЕЦБ дал понять, что рассматривает вопрос о повышении одной из ключевых процентных ставок гораздо раньше, чем ожидалось. Но даже если это постепенный процесс, растянутый во времени не на один месяц, то надо признать, что мировые финансовые рынки начинают нервничать. И нервозность эта небезосновательна, она имеет под собой устойчивую почву – стоимость денежных средств в мире меняется, и деньги явно собираются дорожать.

Итак, результаты по итогам прошедшей торговой недели на мировых финансовых рынках,за период с понедельника, «20» марта, по пятницу 24 «марта»,на рынках были следующие изменения:

Английский фондовый рынок и его индекс FTSE-100, открыв торги на волне прошлого роста и остатках общемирового позитива, в понедельник «20» марта ещё с утра пытался укрепиться выше значений в 7 400 пунктов, но увы.  Уже в понедельник от уровней в 7 440 – 7 450 пунктов встретил сопротивление и к концу прошедшей недели оказался в тренде общего движения мировых финансовых рынков на уровне в 7 336,86 пунктов. Стоит отметить, что рынок пытался снизиться до уровней в 7 300, но пока встретил торговую поддержку на подходах к круглой цифре в 7 300 пунктов. Общее снижение за неделю составило около 2%.
Немецкий индекс фондового рынка DAX, - за ушедшую неделю демонстрировал устойчивость к внешним вызовам иначав неделю на уровнях в 12 045 – 12 050 пунктов и попробовав на волне остаточного спроса подрасти в понедельник до 12 100 – 12 120, но так же, как и англичане, в середине недели проваливался на волне общемирового движения вниз до отметок в 11 860 и чуть ниже. В целом позитивный внутренний экономический и политический фон позволили немецкому финансовому рынку удержаться на достигнутых ранее высотах ещё растущего рынка. Изменение за торговую неделюсоставили символические значения, и они очень близки к нулю. Рынок в пятницу остался на уровне в 12 064,27.

Французский фондовый рынок и его индекс CAC-40,так же, начав неделю с уровнейблизких к закрытию предыдущей недели, а именно выше магической цифры в 5 000 пунктов, пытался, и расти и падать. Начав неделю от уровня в 5 030 пунктов,показав скромный рост до отметки в 5 050, но свалившись вместе со всеми рынками следом за США, закрылсяскромным ростом или правильнее сказать попыткой вернуться к уровням понедельника, показав по итогам торгов за неделю уровень в 5 020,90.

Голландский фондовый рыноки его индекс AEXначав торги впонедельник как и французы с оптимистичного настроя, так же как и немцы росли в течениипонедельника,только стартовав суровня в 515,0–515,50 пунктов. Витоге торговой недели, оказались на уровне очень близко к круглой цифре в 500 пунктов, а именно на уровне в 507 – 506 пунктов. Но как и большинство европейских фондовых индикаторов к закрытию пятницы пытались продемонстрировать возвратное движение и завершили торги пятницы и недели в целом на уровне в 511,53.
Швейцарскийфондовый рынок и его индексSMI,оказались самым впечатлительным финансовым рынком в Европе и открыв утренние торги в понедельник «20» мартана отметках в 8 700,0 пунктов, конечно, делали попытки роста выше этого значения, но увы.Проведя практически два дня (весь понедельник и большая часть вторника) в боковом движении и боковом тренде и только к вечеру вторника реально определившись с направлением движения, с открытием американского рынка шумно упали до отметок 8 530 – 8 520 пунктов. Кроме того, в отличии от немецкого и французского фондовых рынков,возвратное коррекционное движение в Швейцарии было более сдержанным и вялым, по сравнению с другими финансовыми индикаторами Старого Света. Итог торговза истекшую неделю значение - 8 613,64 пунктов. Измененияза неделю (от - 1,1%, до - 2,11%).

Китайский фондовый рынок и его финансовыйиндикатор ShanghaiComposite,за истекшую неделю от отметок в 3 262,0 - 3 263,0 пока явно не испугался или просто проигнорировал весь мировой внешний фон и по итогам недели вырос до уровня в практически 3 275,0 пунктов.

Достигнув в середине марта уровней превышающих отметку в 1,07 и закрепившись выше её, единая европейская валюта, начав утро понедельника «20» марта на отметках в 1,0725 – 1,0735, в течении прошедшей недели консолидировалась на достигнутых уровнях и росла на отметок в 1,0825 пунктов. Но в течении недели доминирующим движением в паре EUR/USD было брожение на достигнутых уровнях. Восходящее движение на 1,0825 было прервано и в течениивсего торгового периода, со вторника «21» марта до вечера пятницы «24» марта курс «евро» находился в рамках широкого бокового движения от нижней границы в 1,0760 - 1,0765 до уровня в 1,0810 – 1,0815.

В ходеторгов всреду,курс выходил на экстремальные отметки дня в 1,0825 пунктов, после чего произошел откат ниже 1,08, но к вечеру пятницы курс стабилизировался на отметках в 1,0795 – 1,0805.

Сегодня утром, после азиатских торгов,курс единой европейской валюты будет определяться от отметок в 1,084 – 1,0845, установив новый локальный максимум в ходе азиатской сессии.

Английский фунт,начав неделю на уровне 1,2370 – 1,2375 укрепился до отметок в 1,2470 – 1,2480, курс прибавлял в весес самого начала торгов всю неделю. Показав в четверг уровни в 1,2530.

Утро текущей пятницы английский фунт встречаетот отметок в 1,2525 – 1,2530.

Японская йена, открыв торги понедельника от уровней 112,9 – 112,70, укреплялась по отношению к американскому доллару на протяжении всей недели, вплоть до отметок 110,6 – 110,7. Но уровень 111,0 пока является сопротивлением на пути к уровню в 110,0 и поэтому, закрытие пятницы пара USD/JPYзавершила на отметках  в 111,0 – 111,05.

Текущее утро понедельника «27» марта пара USD/JPY начинает от уровней в 110,3 – 110,25.

Нефть марки «BRENT» - сначала торговпонедельника от отметок в 51,7 – 51,80USD/brl., в ходе недели продолжила своё падение. Правда, во вторник пыталась преодолеть уровень 52,00 и даже росла до отметок в  – 52,20 – 52,25USD/brl. Но внутри торгового периода с «20» по «24» марта,падала до отметок в 49,70 – 49,65USD/brl.

По итогампятницы цены на нефть марки «BRENT» снова вернулись к уровню в 50,50– 50,85USD/brl.
Утро текущего дня нефтьмарки «BRENT» буде встречать на уровнях этой недели –это отметки 50,70 - 50,75USD/brl.

Нефть марки «WTI»- неделю начиналаот отметок 49,25 – 49,50USD/brl.В ходе торгов цены на нефть марки «WTI» успели упасть до уровня в 47,00 – 47,10USD/brl., и вернуться на уровни 48,10 – 48,15USD/brl., в ходе торгов в пятницу.

Текущее утро понедельника «27» марта нефть марки «WTI» начинает от значения- 47,80 – 47,90USD/brl., явно на волне скромного азиатского спроса.

Необходимо отметить, что на данный момент цены на нефть марки «BRENT» находятся ниже своей 200-дневной скользящей средней величины, находящейся на уровне в 51,64 USD/brl., 91-дневной на уровне в 54,82 USD/brl., и 42-х дневной на уровне 53,94 USD/brl.

Для нефти сорта«WTI» скользящие средние находятся на уровнях – за 200 дней - 49,51USD/brl., средняя за 91 день - на 52,20 USD/brl., за 42 дня - 51,50USD/brl.

Если в ходе торгов текущей недели не будет факторов понижения цен ниже уровней в 50USD/brl., и 47 USD/brl., соответственно, то есть технические шансы стабилизации цен выше 50,0 и 47,0USD/brl.

Цены на золото (тикер - XAU)– в ходе торговза неделюзолото продолжило своё восходящее движение от уровней открытия понедельника в 1 230,0 долларов за тройскую унцию. В контрактах на стоимость золота снова появился спрос, который приподнял цены на уровень в 1 250,0 – 1 253,25. Завершив пятничные торги значениями в 1243,42 долларов за тройскую унцию, утренние торги сегодня в понедельник «27» марта, золотобудет начинать от отметок закрытия вторника, а именно 1 256 – 1 258долларов за тройскую унцию.
Курс российской национальной валюты- утренние торги рубль будет начинать по 57,0 – 57,10. Попытка укрепления курса национальной валюты на фоне снижения ставки со стороны ЦБ РФ до уровня в 9,75 эффекта для рынка не имела.

По отношению к единой европейской валютероссийский рубльна сегодняшнее утро 61,80– 61,90рубля за одно «евро».

Хочется так же отметить, что по опубликованным на прошлой неделе данным от ЦБ РФ,Золотовалютные резервы РФ за прошлую анализируемую неделю выросли до максимального с 4 ноября 2016 года значения $395,7 миллиарда.

"Объем международных резервов за неделю с 10 по 17 марта увеличился на $4,3 миллиарда США, или на 1,1 процента, на фоне суммарного положительного воздействия переоценки, возврата Банку России средств в иностранной валюте банками-резидентами, увеличения остатков на счетах резидентов и монетизации золота", - сообщил на своем сайте российский Центробанк (www.cbr.ru).

За отчетный период валюты, помимо доллара США входящие в структуру резервов, а также золото показывали преимущественно позитивную динамику.

По данным ЦБР, на 1 июля 2016 года размер валютной компоненты, номинированной в долларе США, составил 48,3 процента, евро - 35,7 процента, британском фунте - 8,8 процента, канадском долларе - 3,7 процента, японской иене - 2,4 процента, в австралийском долларе - 1,1 процента, а 0,1 процента валютных активов занимал китайский юань.

Центробанк РФ постоянно покупает драгметалл у отечественных производителей для пополнения резервов, изменяя классификацию золотых слитков (монетизирует немонетарное золото). За 2016 год ЦБР купил 6,4 миллиона унций.

В резервах ЦБ объем золота в абсолютном выражении, на 1 марта 2017 года, составил 53,2 миллиона тройских унций (1 тройская унция = 31,1 грамма). При этом Банк России с 1 октября 2016 года стал учитывать в составе монетарного золота не только слитки и монеты, а также и золотые депозиты - золото, размещённое на обезличенных металлических счетах.

ЦБР предоставляет банкам валютную ликвидность на аукционах валютного «репо», и возврат банками ранее взятых через эти инструменты ресурсов улучшает динамику резервов регулятора.

Прирост валютных остатков, на счетах резидентов в Банке России, связан с покупкой валюты для целей российского Минфина на внутреннем рынке. По данным Центробанка, на отчетной неделе было зачислено на счета Казначейства РФ в ЦБР купленной на рынке валюты на сумму 16 миллиардов рублей (примерно $275 миллионов).

Кроме того, Совет директоров Банка России «24» марта 2017 года, принял решение снизить ключевую ставку до 9,75% годовых.

На предыдущих заседаниях 3 февраля 2017г., 16 декабря и 28 октября 2016 года, ставка не менялась и оставалась на уровне 10%. 16 сентября 2016 года, Банк России принял решение снизить ключевую ставку с 10,5% до 10%, после того как 29 июля 2016 года оставил ее неизменной. 10 июня 2016 года ЦБ снизил ставку на 0,5 процентных пунктов до 10,5%.

Стоит отметить, что на шести подряд предыдущих заседаниях банк принимал решение не менять ставку с уровня в 11%:

  • 29 апреля 2016 г.;
  • 18 марта 2016 г.;
  • 29 января 2016 г.;
  • 11 декабря 2015 г.;
  • 30 октября 2015 г.;
  • 11 сентября 2015 г..

До 11 сентября 2015 г. Банк России пять раз снижал ставку:

  • 30 января 2015 г. - с 17% до 15%;
  • 13 марта 2015 г. - с 15% до 14%;
  • 30 апреля 2015 г. - с 14% до 12,5%;
  • 15 июня 2015 г. - с 12,5% до 11,5%;
  • 31 июля 2015 г. - с 11,5% до 11%.

ЦБ резко повысил ставку 16 декабря 2014 г. c 10,5% до 17% годовых из-за резкого роста цен и падения курса рубля.

Сами же американские фондовые индексы, на торгах в течениинедели, демонстрировали смешанную динамику с самого открытия рынка. Это косвенно подтверждает наше предположение о том, что–рынок в США занялся предметным поиском новых инвестиционных идей, возможно на принципиально новых для себя уровнях.На этот раз с самого утра, рынок нашел в себе силы для не только консолидации на текущих уровнях, но и показывал устойчивую положительную динамику роста с первых минут торгов, но к вечеру оптимизм уступил осторожности.

Таким образом, индексы в США продемонстрировали следующие результаты:

Индекс DJIA –открыл прошедшую неделю уровнем в 20 916 – 20 917 пунктов, не дошел до круглой отметки в 21 000. На уровне в 20 970,15 прекратил попытки расти к предыдущему максимуму на уровне в 21 000 пунктов, начал коррекцию, превратив её в падение на 20 530,36 с последующей консолидацией. В пятницу индекс  закрылся на отметке в 20 597,42 падением на (-1,546%).

Индекс широкого рынка США - S&P 500 – от утренних уровней в 2 378,24пунктов, в понедельник «20» марта, попробовав подрасти до отметки в 2 381,93. Но он так же, как Dow Jones Industrial Average,упал до значений в 2 335,74 пунктов,завершив пятничные торги с результатом в 2 343,98изменение по итогам торгов в пятницусоставили(- 0,08%), а вот за неделю индекс упал на 1,46%.

Индекс акций высокотехнологического сектора США - NASDAQComposit– начав неделю на уровне в 5 898,38 пунктов, в рамках торговой недели успел обновить свой максимум, добравшись практически до уровня в магические 6 000 пунктов, но развернулся на отметке в 5 927, 46. Завершил торгина волне общих продаж снижением до отметок в 5 783,35 пунктов. Основным отличием торгов в секторе высокотехнологичных бумаг было явноежелание инвесторов войти в рынок, что иллюстрирует более сильноезакрытие на уровне 5 830,02 с изменением на торгахв(- 1,17%).

Как мы уже отмечали ранее, на прошлой неделе, поскольку мы находимся у порога нового квартала, то позвольте мне Вам напомнить, что календарные даты имеют значение, в частности в конце каждого квартала, когда инвестиционные компании, фонды, банки и другие участники рынка подводят итоги в рамках бухгалтерского учета. Только через неделю с конца I квартала могут начаться перепродажи. Это были довольно выгодные три месяца для тех, кто получил выгоду на волне роста рынков – солидные доходы от акций, кредитов, корпоративных облигаций и развивающихся рынков. Надвигается переоценка ценностей на фондовых рынках.Коэффициент рыночной стоимости акций компаний из индекса S&P500 к годовой прибыли, полученной на акцию, вырос выше отметки 18 пунктов с 16,6 в день выборов, что сделало акции США самыми дорогими с 2004 г.

В то же время дивидендная доходность индекса находится чуть выше 2%, потеряв часть своей привлекательности против 10 -летних облигаций казначейства, которые, возможно, упали в последнее время, но все еще остаются немного выше 2,4%. Может ли вырасти доход на фоне такой неопределенности? Процентные ставки ФРС и доходность по краткосрочным облигациям США могут расти, доходность по долгосрочным облигациям – нет. Это сокращение разрыва между ними — уплощение кривой доходности — предполагает, что инвесторы не верят в достаточно сильный рост или инфляцию, что оправдало бы дальнейшее повышение процентных ставок. Уплощение кривой доходности часто предвещает начало более медленного роста или даже рецессии.Плоская кривой доходности — плохая новость для банков, которые делают большую часть своих денег за счет более дешевых заимствований, с одной стороны, и более длительного срока кредитования при более высоких процентных ставках. Рост крутизны кривой доходности после выборов Трампа вызвал ралли акций финансовых компаний: акции американских банков подскочили на 30%, европейских – на 20%, что привело к более широкому ралли на рынке. Однако в начале марта этот процесс уже закончился. Финансовые показатели США упали на 10% с этого пика. Финансовые показатели США BKX упали на 4% во вторник, это наибольшее падение с июня.

Согласно опросу BAML, стоимостные показатели акций в США завышены наибольшим образом за последние 17 лет.

Этого бы не произошло, если бы не данный шок, учитывая масштабы ралли после выборов в США. Индексу DowJonseIndustrialAverage потребовалось 42 дня, чтобы проделать путь в 1 тыс. пунктов от 19 тыс. до 20 тыс., затем всего 24 дня, чтобы достичь отметки 21 тыс. Как отметил Майкл Хартнетт из BAML, оценка и позиционирование выступают за то, что "рискованное ралли приостановится в марте или апреле".В так называемых нормальных условиях рынки ведут себя довольно рутинным образом. Когда доллар растет, сырьевые товары, такие как нефть, часто падают, и наоборот. Все потому, что сырьевые товары оцениваются в долларах, так что тут наблюдается самая настоящая взаимосвязь.Но на этой неделе нефть, медь и другие товары упали наряду с падением доллара. На прошлой неделе нефть упала более чем на 10%, а доллар находится на 6-недельном минимуме. Сдвиг в этой взаимосвязи предполагает и уход инвесторов в менее рискованную территорию.

Ну а в это время, Российский рынок акций, после нескольких недель падения на прошедшей неделе пытался укрепиться на уровнях, достигнутых в ходе последних распродаж. Индекс валютных котировок РТС пытался реабилитироваться от уровня в 1 102, удерживая рубеж в 1 100 пунктов. Закрытием недели был уровень в 1 124,35 пункта, он являлся торговым уровнем (диапазоном)несколько дней, после неудачной попытки вырасти до уровня в 1 140 пунктов.

Индекс рублёвых активов – Индекс Московской биржи (ММВБ)продемонстрировал схожий с индексом РТС результат. Индекс практически всю неделю торговался в боковом тренде вокруг отметки в 2 040 пунктов. Закрылсяиндекс ММВБв пятницу «24» марта на уровне в 2 039,77 изменением в (- 0,55%).

Всем успешных торгов и инвестиций…

 

С уважением,

Инвестиционный аналитик компании GLOBALFX

Блинов Роман

Апрель
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
26 27 28 29 30 31 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 1 2 3 4 5 6

Прогноз на неделю

Обзор важнейших макроэкономических событий текущей недели 23.04 - 28.04.2018

Главным событием текущей недели будет заседание Банка России 27 апреля по определению ключевой ставки и важнейших параметров кредитно-денежной политики. Ожидаемое событие будет происходит в крайне непростое время – новая волна американских санкций обрушила российские фондовые и валютные рынки.

Новости от партнеров

В целях улучшения навигации по сайту Global FX использует файлы cookie в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов. Если вы не согласны с использованием cookie-файлов, вы можете изменить настройки браузера в любое время.