Global FX Россия
Аналитика рынка Форекс на сегодня

Банк Англии пока держит паузу, но долго она не протянется…

Трое руководителей Банка Англии в июне выступили за немедленное повышение ставок, и это стало еще одним сигналом того, что центральный банк Великобритании немного приблизился к сворачиванию мер стимулирования, предпринятых после референдума о выходе из ЕС.

В четверг большинство руководителей Банка Англии проголосовали за то, чтобы оставить ключевую процентную ставку на уровне 0,25%, но из протоколов заседания Комитета по денежно-кредитной политике следует, что ускорение инфляции вызывает у банка все большие опасения.

Три члена комитета – Кристин Форбс, Йан Маккаферти и Майкл Саундерс – считают, что усиление инфляционного давления оправдывает немедленное повышение ключевой ставки до 0,5%. В прошлом месяце розничные цены в Британии выросли на 0,3% и на 2,9% в годовом выражении. При этом, индекс цен производителей PPI повысился на 3,6% за прошедший год.

Пять других членов комитета, в том числе председатель правления банка Марк Карни, проголосовали за сохранение ставки, объясняя это перспективами роста экономики, сказано в протоколах. Одно из мест в комитете сейчас вакантно, после того как из него вышла заместитель управляющего Минуш Шафик.

Вместе с тем все восемь членов комитета отметили, что не будут долго терпеть рост инфляции. Ранее они говорили, что готовы смириться с кротким периодом быстрого роста цен, чтобы поддержать устойчивость экономики в процессе подготовки выхода Великобритании из ЕС.

В протоколах отмечена их обеспокоенность ростом инфляции до 2,9% в мае, что значительно превышает установленный банком целевой уровень в 2% и предварительные прогнозы банка. Участники заседания также отметили, что экономика, похоже, во втором квартале ускоряется, после слабого начала года, а рынок труда остается крепким.

"В целом степень свободных ресурсов в экономике выглядит ограниченной, но, в то же время, превышение целевого уровня инфляции может оказаться более значимым, чем считалось ранее", - сказано в протоколах.

В условиях ускорения инфляции и обещающих рост экономики сигналах "звучали доводы в пользу умеренного ужесточения денежно-кредитной политики", - отметили члены комитета по монетарной политике.

В протоколах июньского заседания есть и другие сигналы, указывающие на усиление склонности руководителей Банка Англии к ужесточению монетарной политики. Так из итогового заявления исчезла фраза о том, что ставки могут быть как повышены, так и понижены. По мнению членов комитета, инфляционное давление, обусловленное фактором Брекзита и слабостью фунта, усиливается и на этом фоне у них не остаётся выбора. Участники заседания оптимистично высказались по поводу перспектив экспорта и инвестиционной активности компаний, которые могут стать дайверами роста экономики, когда потребители взяли передышку. В мае розничные продажи в Британии сократились на 1,2% по сравнению с апрелем.

Банк Англии оставил неизменным объём стимулирующих мер, выражающихся в скупке государственных облигаций на сумму в 435 млрд. фунтов и корпоративных облигаций на 10 млрд. фунтов в течение года.

В протоколах упомянуты прошедшие недавно в Великобритании выборы, в результате которых возглавляемая премьер-министром Терезой Мэй Консервативная партия утратила большинство в парламенте. Этот неожиданный результат голосования поставил под сомнение политическое будущее Мэй и стратегию, которую консерваторы планировали применить на переговорах по Brexit.

Позднее в четверг Карни и министр финансов Великобритании Филип Хаммонд выступят на ежегодной встрече банкиров Соединённого Королевства. 

Как только был обнародован вердикт заседания комитета по монетарной политике Банка Англии и выяснилось распределение голосов между голубями и ястребами, английский фунт получил импульс к укреплению, подорожав на 0,5% к единой европейской валюте, на 0,4% к швейцарскому франку, на 0,7% к японской иене и удержав равновесие в паре с долларом, несмотря на заметное укрепление американской валюты, после вчерашнего повышения учётной ставки ФРС. На мой взгляд, Банк Англии может пойти на повышение стоимости кредитных ресурсов в зоне обращения британского фунта в августе или сентябре, когда прояснится позиция обновлённого кабинета Терезы Мэй на переговорах с ЕС по вопросам Брекзита. В этой связи можно ожидать роста стоимости британской валюты по отношению к евро, иене и швейцарскому франку. 

При подготовке статьи частично использовалась информация агентства Dow Jones.

 

Сергей Коробков

Инвестиционный аналитик Global FX 

Июль
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
25 26 27 28 29 30 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 1 2 3 4 5

Прогноз на неделю

Обзор важнейших макроэкономических событий текущей недели 25.05 - 01.06.2018

На нынешней неделе следующие события можно выделить как наиболее важные: ВВП США за 1 кв. 2018 г. (второе чтение), ценовой индекс PCE ВВП, изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе,

Новости от партнеров

В целях улучшения навигации по сайту Global FX использует файлы cookie в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов. Если вы не согласны с использованием cookie-файлов, вы можете изменить настройки браузера в любое время.