Global FX Россия
Аналитика рынка Форекс на сегодня

Банк Англии пока держит паузу, но долго она не протянется…

Трое руководителей Банка Англии в июне выступили за немедленное повышение ставок, и это стало еще одним сигналом того, что центральный банк Великобритании немного приблизился к сворачиванию мер стимулирования, предпринятых после референдума о выходе из ЕС.

В четверг большинство руководителей Банка Англии проголосовали за то, чтобы оставить ключевую процентную ставку на уровне 0,25%, но из протоколов заседания Комитета по денежно-кредитной политике следует, что ускорение инфляции вызывает у банка все большие опасения.

Три члена комитета – Кристин Форбс, Йан Маккаферти и Майкл Саундерс – считают, что усиление инфляционного давления оправдывает немедленное повышение ключевой ставки до 0,5%. В прошлом месяце розничные цены в Британии выросли на 0,3% и на 2,9% в годовом выражении. При этом, индекс цен производителей PPI повысился на 3,6% за прошедший год.

Пять других членов комитета, в том числе председатель правления банка Марк Карни, проголосовали за сохранение ставки, объясняя это перспективами роста экономики, сказано в протоколах. Одно из мест в комитете сейчас вакантно, после того как из него вышла заместитель управляющего Минуш Шафик.

Вместе с тем все восемь членов комитета отметили, что не будут долго терпеть рост инфляции. Ранее они говорили, что готовы смириться с кротким периодом быстрого роста цен, чтобы поддержать устойчивость экономики в процессе подготовки выхода Великобритании из ЕС.

В протоколах отмечена их обеспокоенность ростом инфляции до 2,9% в мае, что значительно превышает установленный банком целевой уровень в 2% и предварительные прогнозы банка. Участники заседания также отметили, что экономика, похоже, во втором квартале ускоряется, после слабого начала года, а рынок труда остается крепким.

"В целом степень свободных ресурсов в экономике выглядит ограниченной, но, в то же время, превышение целевого уровня инфляции может оказаться более значимым, чем считалось ранее", - сказано в протоколах.

В условиях ускорения инфляции и обещающих рост экономики сигналах "звучали доводы в пользу умеренного ужесточения денежно-кредитной политики", - отметили члены комитета по монетарной политике.

В протоколах июньского заседания есть и другие сигналы, указывающие на усиление склонности руководителей Банка Англии к ужесточению монетарной политики. Так из итогового заявления исчезла фраза о том, что ставки могут быть как повышены, так и понижены. По мнению членов комитета, инфляционное давление, обусловленное фактором Брекзита и слабостью фунта, усиливается и на этом фоне у них не остаётся выбора. Участники заседания оптимистично высказались по поводу перспектив экспорта и инвестиционной активности компаний, которые могут стать дайверами роста экономики, когда потребители взяли передышку. В мае розничные продажи в Британии сократились на 1,2% по сравнению с апрелем.

Банк Англии оставил неизменным объём стимулирующих мер, выражающихся в скупке государственных облигаций на сумму в 435 млрд. фунтов и корпоративных облигаций на 10 млрд. фунтов в течение года.

В протоколах упомянуты прошедшие недавно в Великобритании выборы, в результате которых возглавляемая премьер-министром Терезой Мэй Консервативная партия утратила большинство в парламенте. Этот неожиданный результат голосования поставил под сомнение политическое будущее Мэй и стратегию, которую консерваторы планировали применить на переговорах по Brexit.

Позднее в четверг Карни и министр финансов Великобритании Филип Хаммонд выступят на ежегодной встрече банкиров Соединённого Королевства. 

Как только был обнародован вердикт заседания комитета по монетарной политике Банка Англии и выяснилось распределение голосов между голубями и ястребами, английский фунт получил импульс к укреплению, подорожав на 0,5% к единой европейской валюте, на 0,4% к швейцарскому франку, на 0,7% к японской иене и удержав равновесие в паре с долларом, несмотря на заметное укрепление американской валюты, после вчерашнего повышения учётной ставки ФРС. На мой взгляд, Банк Англии может пойти на повышение стоимости кредитных ресурсов в зоне обращения британского фунта в августе или сентябре, когда прояснится позиция обновлённого кабинета Терезы Мэй на переговорах с ЕС по вопросам Брекзита. В этой связи можно ожидать роста стоимости британской валюты по отношению к евро, иене и швейцарскому франку. 

При подготовке статьи частично использовалась информация агентства Dow Jones.

 

Сергей Коробков

Инвестиционный аналитик Global FX 

Октябрь
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 1 2 3 4

Прогноз на неделю

Обзор важнейших макроэкономических событий текущей недели 25.05 - 01.06.2018

На нынешней неделе следующие события можно выделить как наиболее важные: ВВП США за 1 кв. 2018 г. (второе чтение), ценовой индекс PCE ВВП, изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе,

Новости от партнеров

В целях улучшения навигации по сайту Global FX использует файлы cookie в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов. Если вы не согласны с использованием cookie-файлов, вы можете изменить настройки браузера в любое время.